Criptomonedas: cómo Brasil está regulando el sector

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Brasil avanza en la construcción de un marco regulatorio para los criptoactivos, con la Ley 14.478/2022 como base legal y el Banco Central (el banco central de Brasil) como regulador principal. Las empresas y los inversionistas deben comprender las nuevas obligaciones para operar en conformidad con la normativa.

El marco legal de los criptoactivos en Brasil

La Ley 14.478, sancionada en diciembre de 2022 y en vigor desde junio de 2023, inauguró el marco regulatorio de las prestadoras de servicios de activos virtuales en el país. El texto legal define el activo virtual como la representación digital de valor que puede ser negociada o transferida por medios electrónicos y utilizada para realizar pagos o con fines de inversión.

La norma excluye expresamente la moneda nacional, las monedas extranjeras, los instrumentos representativos de valores mobiliarios sujetos a la Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil, los puntos de programas de fidelidad y las representaciones de activos cuya emisión ya esté regulada por otros órganos. Esta delimitación preserva competencias ya consolidadas y evita la superposición regulatoria.

El Decreto 11.563/2023 designó al Banco Central como la autoridad competente para regular, autorizar el funcionamiento y supervisar a las prestadoras de servicios de activos virtuales, conocidas por la sigla VASPs. Las operaciones con criptoactivos calificados como valores mobiliarios, en cambio, permanecen bajo la competencia de la Comisión de Valores Mobiliarios.

Obligaciones operativas para exchanges y prestadoras

Las empresas que intermedian, custodian, administran o negocian criptoactivos en Brasil están sujetas a un conjunto creciente de exigencias. Entre ellas se destacan la necesidad de autorización previa para funcionar, la observancia de reglas de gobierno corporativo, la segregación patrimonial entre los activos de la prestadora y los de sus clientes, además de programas sólidos de prevención del lavado de dinero.

El Banco Central abrió consultas públicas a lo largo de 2023 y 2024 para recoger aportes sobre el régimen prudencial, los requisitos de capital, los estándares de ciberseguridad y la protección al consumidor. Las normas de rango inferior a la ley que resultan de este proceso definen el modelo de licenciamiento y las condiciones de operación que las prestadoras deberán cumplir para mantenerse activas en el mercado brasileño.

Otro punto sensible se refiere a la estructura societaria. Las prestadoras extranjeras que deseen atender a clientes residentes en Brasil deberán constituir una entidad local o establecer una presencia regulada, bajo pena de operar de forma irregular. La medida busca dar efectividad a la supervisión y garantizar que los eventuales litigios puedan plantearse ante el Poder Judicial brasileño.

La medida busca dar efectividad a la supervisión y garantizar que los eventuales litigios puedan plantearse ante el Poder Judicial brasileño.

Tributación y obligaciones accesorias

Aunque la regulación prudencial es reciente, la tributación de las operaciones con criptoactivos ya estaba parcialmente disciplinada. La Receita Federal (la autoridad tributaria federal de Brasil) exige, desde 2019, la presentación de la declaración de operaciones con criptoactivos mediante la Instrucción Normativa 1.888/2019, con plazos mensuales para las exchanges y para los inversionistas que operan fuera de ellas en volúmenes relevantes.

Las ganancias de capital obtenidas en la enajenación de criptoactivos siguen el sistema previsto en la legislación del impuesto sobre la renta, con alícuotas progresivas del 15% al 22,5% según el monto de la utilidad determinada. Existe una exención mensual para ventas totales inferiores a 35 mil reales, regla que exige un control riguroso del movimiento acumulado del contribuyente a lo largo del mes.

La Ley 14.754/2023, orientada a la tributación de las inversiones en el exterior, alcanzó también a los criptoactivos mantenidos fuera del país, con un régimen de tributación periódica sobre los rendimientos percibidos por personas físicas. El contribuyente debe identificar con cuidado dónde se encuentran custodiados sus activos para determinar el régimen aplicable y evitar futuras sanciones fiscales.

Caminos prácticos hacia la conformidad

Para las empresas del sector, el cumplimiento normativo comienza con la revisión de los estatutos y la adecuación de los procesos internos a las exigencias del Banco Central. Se recomienda inventariar todos los servicios prestados, clasificarlos según la tipología de la Ley 14.478/2022 e identificar cuáles requieren autorización específica. Las políticas de prevención del lavado de dinero deben estar documentadas, con capacitación regular de los colaboradores y mecanismos eficaces de monitoreo de transacciones sospechosas.

Los inversionistas personas físicas deben mantener registros detallados de cada operación realizada, incluyendo fecha, contraparte, activo negociado, valor en moneda nacional y finalidad. Conservar esta información durante al menos cinco años es indispensable para responder a eventuales requerimientos de la Receita Federal. El uso de hojas de cálculo estructuradas o de programas especializados en control fiscal de criptoactivos reduce considerablemente el riesgo de inconsistencias.

Cuando existen dudas sobre la naturaleza de un activo, especialmente en el caso de tokens con características híbridas, el análisis jurídico previo evita clasificaciones equivocadas. La línea que separa al activo virtual sujeto al Banco Central del valor mobiliario bajo la competencia de la Comisión de Valores Mobiliarios no siempre es evidente, y la clasificación correcta determina toda la cadena de obligaciones aplicables.

Preguntas frecuentes

¿Quién puede operar legalmente con criptoactivos en Brasil en 2026?

Las personas físicas pueden comprar, vender y custodiar criptoactivos libremente, con sujeción a las obligaciones tributarias. Las empresas que prestan servicios de intermediación, custodia o administración, en cambio, deben obtener la autorización del Banco Central y cumplir las exigencias regulatorias previstas en la Ley 14.478/2022 y en sus normas complementarias.

¿Qué tratamiento tributario se aplica a las ganancias con criptomonedas?

Las ganancias de capital por enajenaciones realizadas en Brasil siguen alícuotas progresivas del 15% al 22,5%, con exención mensual para ventas totales inferiores a 35 mil reales. Los activos mantenidos en el exterior pueden tributar conforme al régimen de la Ley 14.754/2023. En ambos casos existen obligaciones accesorias específicas ante la Receita Federal.

¿Cómo distinguir un criptoactivo regulado por el Banco Central de un valor mobiliario?

La distinción depende de las características económicas del activo. Los tokens que representan derechos sobre flujos de ingresos, participación en emprendimientos o retornos esperados del esfuerzo de terceros tienden a clasificarse como valores mobiliarios, bajo la competencia de la Comisión de Valores Mobiliarios. Los tokens de pago o de utilidad pura quedan bajo la regulación del Banco Central.

As informações deste artigo são de caráter informativo e não substituem consulta jurídica individualizada. Cada caso possui particularidades que exigem análise específica.